Booster le nickel ? Le LME de Londres a repris les échanges aux horaires de l’Asie

Il était temps. Selon la dernière publication de la Banque mondiale, le commerce international, qui a augmenté deux fois plus vite que le PIB des années 1990 à 2011, parvient à peine à égaler la croissance mondiale aujourd'hui. Les échanges commerciaux sont entravés par un recours de plus en plus généralisé à des mesures protectionnistes.

C’est dans ce contexte, où toute mesure de relance est bonne à prendre, que les transactions de nickel ont repris lundi vers l’Asie à 1 heure du matin, heure de Londres, 9 heures à Pékin, et 12 heures à Nouméa, plus d'un an après que le LME ait suspendu les échanges et annulé des milliards de dollars de transactions en réponse à une courte pression fulgurante et spéculative le 8 mars 2022. Le LME espère que les heures élargies augmenteront les volumes d'échanges de nickel.

Le LME avait initialement prévu de reprendre les échanges asiatiques il y a une semaine, mais a retardé le redémarrage en raison d’un risque de volatilité et de crédibilité après avoir découvert qu'un petit nombre de cargaisons ensachées dans son réseau d'entrepôts contenaient des pierres au lieu de nickel.

Le LME a déclaré qu'aucun autre problème n'avait été identifié depuis lors d'un audit mondial dans son vaste réseau d'entreposage.

La bourse des métaux de Londres espère que les heures élargies augmenteront les volumes de transactions, en facilitant l'arbitrage entre les contrats de Londres et de Shanghai. L'activité sur le marché du nickel est restée bien en deçà des niveaux d'avant la crise, et le manque de liquidités a contribué à des fluctuations occasionnelles des prix.

"Il n’y a pas de conséquences directes pour les producteurs de nickel régionaux, australiens ou calédoniens notamment à la reprise des échanges aux heures asiatiques, car pour le LME le véritable challenge c’est de trouver de nouveaux clients sur place et de relancer le négoce de la place boursière de Londres en Asie", a précisé Jim Lennon expert de l’industrie du nickel et fondateur de Red Door Research.

Les acheteurs et les vendeurs de nickel du monde entier utilisent encore le contrat LME comme référence de prix et prennent également des positions sur la bourse pour se couvrir, ce qui signifie que l'industrie au sens large s'appuie sur le bon fonctionnement du marché londonien.

Ainsi, le géant sidérurgique et minier chinois Tsingshan – qui produit de grandes quantités de nickel semi-raffiné – construit actuellement une usine en Indonésie pour fabriquer un produit de qualité batterie qui pourrait être livré sur le LME, ce qui pourrait contribuer à relancer les échanges sur le marché du nickel.

La production chinoise et indonésienne de nickel de classe 1 devrait doubler à 360.000 tonnes, ce qui représenterait une augmentation de l'offre mondiale d'environ 20 % pour ce type de produit, le seul négocié à la Bourse des métaux de Londres.

Cependant, après la réouverture des échanges aux heures asiatique, certains commerçants et industriels ont exprimé des doutes quant à savoir si cela permettrait vraiment une augmentation significative des volumes à Londres, car les échanges sur le marché rival du nickel de Shanghai sont en hausse à cause notamment d’importantes livraisons de métal en provenance de Russie.

Les deux marchés et les cours affichés du nickel dans les deux places boursières sont également devenus de plus en plus déconnectés au cours de l'année écoulée.

Le LME a apporté un certain nombre de modifications à ses règles depuis la crise de mars dernier, notamment en imposant des limites de hausse ou de baisse quotidiennes des cours du nickel.

LME Nickel le 29/02/2023 à 12:50 GMT et 23:50 Nouméa 24.206 dollars/tonne +0,56%